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  • 2020年了,还有人靠PPT造车狂卷25亿美圆

    本文来自微信民众号:硅兔竞走(ID:sv_race),作者:王王,编辑:Juni,题图来自:Nikola CEO Trevor Milton


    2015年摆布,“造车新势力”井喷。

    Crunchbase数据显现,仅2015一年间就有近300家新动力车相干企业竖立,今后数年中,每一年也有100多家新公司入局。其间对部份公司诳骗补贴、数据造假、手艺不合格、庞氏圈套的质疑声不停。5年的市场磨练,能够提及到了大浪淘沙作用。跟着特斯拉在环球领跑一骑绝尘,抱负、小鹏等品牌量产托付,言论对它们的立场才逐步好转。

    就在各家勤奋摘掉“PPT造车”的帽子时,却有如许一家新动力汽车企业,凭着一套“好PPT”,不仅拿下25亿美圆的风险投资,还胜利IPO。

    这家神平常的企业就是美国氢能卡车公司:Nikola Motor

    一、让人没法呼吸的一支神股

    被誉为“环球氢能重卡第一股”的Nikola竖立于2015年,是创始人Trevor Milton的第四个创业项目。

    他兴办的上一家公司dHybrid研发天然气动力卡车,在2014年被收买后,Milton把视线放在了氢燃料电池上,兴办了Nikola Motor,主打氢动力卡车。

    Nikola竖立五年来,由于有“环保0排放”和“先进的氢燃料电池手艺”两大噱头加持,一起吸金25亿美圆,投资方都是汽车和机械行业大名鼎鼎的机构,包含通用汽车、博世、韩华股分有限公司、凯斯纽荷兰工业等,还获得美国动力部的支撑。

    2020年6月,Nikola反向收买VectoIQ Acquisition Corp.上市。挂牌四个多月来,股价几起几落,时而5天狂涨200%,时而一周缩水50%,最高时飙升至93.99美圆,成为北美第三大汽车制作厂(仅次于特斯拉和通用汽车),最低时落到17.88美圆,不可谓不刺激。

    而这统统以至都发生在Nikola未拿出一个正式产物的状况下!由此,Nikola作为“SPAC界的一支神股”吸收了许多人的注重。

    2020年了,还有人靠PPT造车狂卷25亿美圆插图

    Nikola Motor股价走势

    二、Nikola、Tesla傻傻分不清楚

    在新动力汽车范畴,明里私下声称要做下一个特斯拉的企业不少,像Nikola如许直白的不多。

    和特斯拉一样,Nikola的名字来自着名的天赋物理学家尼古拉·特斯拉,从公司名入手下手就毫不掩饰要和特斯拉平起平坐的势头。

    在产物上,Nikola也紧盯特斯拉。

    Nikola现在有8款车型,主打半挂重卡系列,供应氢燃料动力和纯电动力两种产物,别的另有一些电动的越野车、摩托艇等。个中Nikola One对标特斯拉的纯电卡车Semi,皮卡Badger对标特斯拉Cybertruck。

    2020年了,还有人靠PPT造车狂卷25亿美圆插图1

    Nikola Badger连字体作风都有点像Tesla Cybertruck 图片来自Nikola官网

    在商业模式上,Nikola也和特斯拉一样狼子野心。Nikola不满足于只做一个汽车制作商,而是要缭绕自身的产物竖立一个“氢收集”,在各地建立加氢站,相称于特斯拉的超等充电站。

    其C轮融资的信息显现,估计在2028年前在全美建立700座加氢站、2032年前在欧洲建立70座,每座加氢站都自备太阳能发电制氢—储氢—加氢的闭环自造血才能。

    2020年了,还有人靠PPT造车狂卷25亿美圆插图2

    图片来自Nikola官网

    用户购买了Nikola的卡车,将在全部生命周期内享用氢气燃料、整车保养和维修等完全效劳。在Milton看来,Nikola商业模式的中心是动力,控制了先进的氢燃料手艺,就把握住了市场的命根子,卡车只是一种承载其动力效劳的载体罢了,出卖燃料的红利高达卖卡车的5倍。

    有了云云优美的商业模式,当Nikola宣告自身能以每公斤2.47美圆的本钱生产氢气时,也无怪乎华尔街激动不已,把Nikola推上了“下一个特斯拉”的宝座。

    三、是下一个特斯拉,照样下一个Theranos?

    2020年6月4日,Nikola上市,股价回声上扬,当天市值就到达120亿,创始人Trevor Milton喜气洋洋。

    但是一盆冷水猝不及防泼下来,Hindenburg Research宣布做空报告,称“从未见过一个上市企业有这类水平的诳骗”,Nikola后续的回应则无不印证了Hindenburg诘扬的都是实锤。

    投资人为难了,吃瓜大众震动了:这究竟是下一个特斯拉,照样下一个Theranos?


    简朴来讲,Hindenburg做空报告的粗心是:Nikola从里到外都是圈套。有如许几个重锤:

    产物视频造假。

    Nikola宣布的一支宣扬视频展现了Nikola One高速行驶的状态,但Hindenburg观察得知,这支视频是在一段坡道上拍摄的,Nikola有意倾斜摄像机,拍摄了卡车在重力作用下“溜车”,而非真正靠燃料动力行驶。Nikola示意,视频由第三方制作,并未明白声明过该卡车是自驱行驶。


    氢能手艺造假。


    Nikola对外声称其已控制了一种制备氢气的要领,可勤俭最高81%的本钱,并已投入生产,但Hindenburg控告这项手艺不存在,Nikola也没有入手下手生产氢气。

    症结零部件造假。


    Hindenburg的报告指出,Nikola现在所运用的电池、逆变器等症结零件都来自其他协作厂家,还贴上胶带来遮挡原厂家商标,与创始人声称的自立研发不符。Nikola对此则示意,前期研发阶段运用第三方产物,将来生产时会换成自立研发零件。

    生产状态造假。


    Nikola在2016年宣布会上展现的一台Nikola One原型车,被Hindenburg和Bloomberg发明偷偷接了一条电缆,为中控屏幕供电,而非创始人当时宣扬的“功用完好、完全能够运用”。本年7月,Nikola创始人又对媒体示意,5辆Nikola Tre制品即将在德国装配完成,此事厥后也被协作伙伴博世否定,两边还没有入手下手生产。

    另外,诸如总部屋顶实在没装置太阳能板、公司名下并没有天然气井、越野车产物实际上是外包给厂商用几周时候拼集出来的、产物预定金额强调两倍等,与上述假话比起来,险些算是“轻如鸿毛”了。

    2020年了,还有人靠PPT造车狂卷25亿美圆插图3

    Bloomberg记者发明Nikola的展品车偷偷运用电缆供电

    此报告一出,Nikola股价狂跌,美国证券交易委员会和司法部马上参与观察,创始人Trevor Milton随即告退。

    Hindenburg直接将Nikola与硅谷近十年最大的丑闻Theranos等量齐观,能够说是相称强力的控告了。Hindenburg在报告中称,Nikola利用了投资人和协作方们急于在电动车范畴里抢占身位的心态,制作了大批的假话,而投资人则没有做好该做的作业。

    四、通用力挺Nikola,故事还未结束

    在Theranos的故事里,华尔街日报记者爆出其圈套后,Theranos基本是一起走低,政府观察和诉讼络绎不绝,投资人和协作伙伴敏捷切割。

    但Nikola的状况又有所不同。

    一方面,做空机构自身有红利目标,不如观察记者客观中立,读者内心天然对其爆料的真实性有所保存。

    另一方面,Nikola现在最重要的协作伙伴通用汽车还没摒弃。做空报告宣布前2天,Nikola刚宣告和通用计谋协作研发Badger皮卡,因而市场都紧盯着通用的回响反映,一旦通用宣告停止协作,险些就即是给Nikola下了殒命通知书。

    不过,不久前通用CEO官方力挺Nikola,示意两边的20亿美圆投资协定并未作废,将来仍然会签订相干协作协定。音讯一出,Nikola股价又迎来反弹,当天盘前最高涨幅一度来到13%,收报22.24美圆,涨幅7.34%。

    对过去几个创投风口稍有相识的看官大概都邑发出疑问:风投圈泡沫也破过不少了,怎样Nikola的投资人还能被PPT讲故事唬住呢?投资人都被下蛊了,照样团结割韭菜?

    细致翻看Nikola过去几轮融资状况,发明事变不那么简朴。

    Nikola在2018年之前完成3轮融资,包含200万美圆种子轮、1600万美圆A轮和4400万美圆B轮。直到2018年入手下手腾飞,完成2.1亿美圆C轮融资,投前估值11亿美圆;2019年D轮融资2.5亿美圆,估值30亿美圆。

    这两轮的重要投资人都是CVC,和Nikola有更多资源支撑的关联。比方商用车巨子CNH Industrial,为Nikola供应卡车底盘,也协作生产Nikola Tre车型;太阳能电池板巨子韩华股分有限公司为Nikola供应加氢站所需的太阳能手艺;博世则带来了动力体系、中控电脑体系、无钥匙进入体系、车载摄像优等大大小小的手艺。

    2020年了,还有人靠PPT造车狂卷25亿美圆插图4

    图片来自Nikola官网

    同时,这些症结手艺也给投资方留下不少砍价的余地,虽然Nikola官方没有表露每轮融资的组成,但确有音讯示意,有相称一部份投资属于以货/效劳代款。比方D轮的领投方CNH Industrial,现金认购仅占投资总额的不到50%。

    所谓的 “最大冤大头”通用汽车更能够说是空手套白狼,认购11%的股分(代价20亿美圆)没花一分钱。

    依据两边协定,通用为Nikola供应自身研发的Ultium电池体系和Hydrotec氢燃料电池,两边还将在通用的工场生产Badger皮卡。更妙的是,通用不仅不费钱,还能挣钱:一边收Nikola的研发和代工用度,一边赚取Nikola 80%的电动车积分,总计约莫20亿美圆。里外里一共能赚40亿,更别说通用股价上浮带来的收益了。

    如许看来,即使Nikola难以为继,投资人们也幸亏不多,我们吃瓜大众临时还不用为风投圈智慧的脑壳们忧郁。不过,发生在Nikola身上的事变好像恰是市场对新动力车又一波狂热的缩影。

    且不说丰田、戴姆勒、当代、一汽等传统车厂加大对电动车、氢燃料电池车的投入,此时此刻在美国,一众新动力汽车和相干企业正排着队SPAC上市。个中Fisker和Lordstown已在十月尾上市,Canoo、QuantumScape等公司也在准备中,我们以至还在名单里看到了沉寂已久的法拉第将来——而这些企业都还没有入手下手红利。

    2020年了,还有人靠PPT造车狂卷25亿美圆插图5

    Fisker Motors

    这一波资源追逐里,有若干是随声附和“FOMO”(fear of missing out)的,有若干是想偷袭/再造特斯拉的,又有若干是懂手艺懂市场的,不得而知,但我们确切深深地觉得,风,又起来了。

    不管结局是肥皂泡照样新一轮造富活动,Nikola在这场闹剧里写下的浓厚一笔都将永久留在史书上。

    参考:

    https://hindenburgresearch.com/nikola/

    https://fortune.com/2020/09/21/gm-nikola-chairman-exits/

    https://247wallst.com/technology-3/2020/10/02/7-coming-spac-ipos-in-electric-vehicles-and-green-technologies/2/

    https://www.trucks.com/2019/09/23/funding-hydrogen-truck-builder-nikola-motor/

    https://www.crunchbase.com/organization/nikola-motor-company

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