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  • 专访AC Ventures创始人:印尼下一个独角兽在哪儿?

    本文来自微信民众号:7点5度(ID:Asia7_5),原文标题:《See First | 印尼下一个独角兽:来自金融科技和物流的巨子》,题图来自:视觉中国

    我以为印尼将来独角兽会出现在两个范畴:金融科技和物流,且会在接下来的12个月至18个月内涌现。                                                                                      

    —— Adrian Li

    本期人物:AC Ventures首创合伙人Adrian Li(李国栋)


    Adrian Li是印尼早期风投AC Ventures的首创合伙人,也是印尼早期风投Convergence Ventures的首创合伙人。在这之前,Adrian照样一名创业者,在2006年竖立在线英语培训公司Idapted(后被美国教诲公司Eleutian收买)。胜利退出后,他到场德国互联网巨子Rocket Internet担负董事总经理,在北京和印尼事变。2015年,Adrian当选印尼福布斯&着名豪华杂志Prestige印尼区40位40岁以下精英榜单。

    专访AC Ventures创始人:印尼下一个独角兽在哪儿?插图

    一、谈个人:创业者 / 投资人 / 铁人三项活动员

    本年10月,印尼早期风投AC Ventures宣告完成8000万美圆新基金的初次募资,已召募5600万美圆。其背地的首创合伙人Adrian Li是个英籍华裔,有着展转英国、美国、中国的进修和事变阅历,末了来到印尼。关于在多国的生长阅历,Adrian示意,“于早期投资而言,了解人和当地文明迥殊重要。多元化的生长阅历能够让我更快找到适宜的创业团队和首创人举行投资。”

    除了是一名投资人,7点5度看到Adrian身上另有着多个标签:在剑桥大学、斯坦福大学、清华大学就读过的高材生;在线英语培训公司Idapted(后被美国教诲公司Eleutian收买)首创人;曾任职JP摩根投资银行和在德国互联网巨子Rocket Internet担负董事总经理;在创业者学院Endeavour、Founders Institute等担负贸易导师;当选印尼福布斯&着名豪华杂志Prestige印尼区40位40岁以下精英榜单······别的,他另有一个迥殊的标签:铁人三项活动员,已在纽约、伦敦、东京、北京等地完成多项马拉松竞赛以及全程的铁人三项竞赛。

    对Adrian而言,2012年的香港马拉松很迥殊。他和老婆早期在北京的企业家协会(Entrepreneurs Organisation)了解,又因为长跑这项活动结缘。厥后,Adrian拉着她一同去列入2012年香港马拉松竞赛。在两人都完成竞赛后,Adrian在终点线拦住了她,向她求婚。也是在这场竞赛以后,Adrian入手下手预备他人生第一次的全程铁人三项竞赛。在这项历久对峙的活动中,他收成的不仅是活动带来的淋漓尽致,另有那些与生活、事变交错的人生哲学。

    专访AC Ventures创始人:印尼下一个独角兽在哪儿?插图1

    Adrian列入铁人三项竞赛

    7点5度:了解到你异常喜好铁人三项这项活动,你是怎样入手下手这个兴趣的呢?这对你的生活、事变有无什么影响?

    Adrian:我第一次打仗铁人三项是在2003年,当时CNBC电视频道在讲一个70岁的老太婆列入铁人三项世界锦标赛的故事。我感到很惊奇,这看起来是一件不大概完成的事变:70岁高龄的老人去完成4公里泅水、180公里骑车、42公里跑步。以至,另有很多岁数更大的人以及一些残疾人士也都能完成铁人三项竞赛。当时我就在想,我为何不能也去做如许的事变,应战不大概呢?

    到了2006年,那是我在斯坦福大学读MBA的末了一年,我拉上我的舍友,一同备战铁人三项。我们一同练习了九个月,但在竞赛的前周围,我在踩自行车的时刻撞车了,还摔断了手臂。我终究无缘竞赛,当时还挺惆怅的。毕业之厥后到中国事变,变得更忙。不过我也一向抽时候磨炼,去列入一些马拉松竞赛和半程的铁人三项竞赛。在2012年列入完香港马拉松竞赛以后,我再次下定决计,和一名老朋友一同备战2013年的全程铁人三项竞赛。为了练习,很多时刻须要骑6小时的自行车,在跑步机跑40公里。经由12个月的练习后,我完成了人生中第一个全程的铁人三项竞赛,那以为今生难忘。

    铁人三项活动让我熟悉到,生活不是循序渐进,人的终身会发作种种出人意料的事变。你一向深信的事变,须要花很长的时候去对峙,且要有充足的勇气才能够做成。这就比方,纵然你为铁人三项竞赛练习了良久,但在竞赛历程当中,你照样大概会赶上自行车爆胎、撞车、泅水的时刻被他人踢到脸等不测状况。但实在,最重要的是全部历程,包含前期的练习。为了竞赛,我会给本身制订很多健身设计和目的。当我投入这项活动时,全程内心只想一件事:增强体质,完成竞赛。这类收视反听能让我进入冥想静修的状况,举行自我调节。

    7点5度:除了是一名投资人,你还处置公益活动,在英国竖立慈悲构造CNYTrust来协助中国儿童修业;还在多个创业者构造中任职,如Entrepreneurs Organisation、Young Presidents Organisation等等。叨教你是怎样均衡事变与生活呢?

    Adrian:我所做的事变都跟我的人生信条有关,希望能因而对社会和个人发生影响。不管是创业开公司、做公益、照样介入一些社会构造,实在它们都不是毫无联络的,每件事之间都能够协同以及互补,所以它们终究会变成统一件事变。我以为只需有充足强的志愿去做你想做的事变,你就会挤出时候去完成这些事变。

    比方2013年,关于我来讲是很劳碌的一年:完成了铁人三项竞赛;定居印尼并有了第一个孩子;告退入手下手新的创业;处置惩罚企业协会的事变以及其他……我深信,当你想要做这件事变的时刻,当下永远是最好的机遇,而不是10年后或许20年后的时候。为了捉住这个时机,我就会把事变的优先级都安排好,和适宜的人在一同事变,竖立高效的架构和流程。

    7点5度:为何会末了挑选落地印尼,展开投资奇迹?这跟你在Rocket Internet的事变阅历有关吗?

    Adrian:去印尼是因为发明了适宜的机遇和贸易时机。

    我最初打仗印尼是因为我的老婆,她是印尼华人。当我们2010年在一同的时刻,我就入手下手频仍飞往印尼。去到印尼的时刻,我发明这个市场有很大的潜力,很多我们本日所看到的电商公司在当时还不存在,很多中国的创业情势实在能够在印尼重塑。

    而对机遇的推断则来自我本身的创业阅历和事变阅历。当我还在斯坦福大学念书的时刻,我竖立了一家线上英语培训公司Idapted,并在2006年正式推出。在那次的创业阅历中,我意想到创业者要走在时代的前沿。

    回看Idapted的胜利,实在就像在线英语教诲公司VIPKID在本日所取得的胜利一样。别的,想要做一番有影响力的奇迹,进入市场的机遇也很重要。假如太早入场,市场教诲还没有成熟,创业很难有结果。在2010年完毕创业以后,我到场了德国互联网公司Rocket Internet,先是在北京事变后去了印尼。人人都说Rocket Internet很会推断机遇,他们看到美国互联网的立异情势,会敏捷把它们复制到欧洲以及其他地区,比方东南亚。我以为也是时刻进入印尼了,入手下手我新的奇迹,用我之前的履历去协助那些正在走向时代前沿的印尼创业者。

    二、谈变化:两家VC兼并 / 印尼市场 / 风投价钱

    移居印尼后,Adrian在2014年推出一支关注印尼早期风投的基金——Convergence Ventures,投资了东南亚“瓜子二手车”Carsome以及本年取得B轮融资的印尼金融科技公司Payfazz等。直至本年4月,Convergence Ventures与印尼另一早期风投基金Agaeti Venture Capital兼并,正式改名为AC Ventures。进入印尼投资界多年,Adrian见证了本身投资奇迹的变化,也见证了印尼市场的变化。

    7点5度:为何会挑选兼并Agaeti Ventures和Convergence Ventures?做出这个转变出于哪些要素的斟酌?

    Adrian:这要从我和Agaeti Ventures的合伙人Pandu Sjahrir的了解入手下手讲起。我俩是斯坦福大学的同砚,已熟悉很长时候了。当我移居印尼时,我的投资人再次把我们联络在一同,他也成为我第一支基金的投资参谋。当时的Pandu已是一个很有名望的独角兽天使投资人,能够说五投三中。2018年,他设立了一支早期天使基金Agaeti Ventures,并引见他的合伙人Michael Soerijadji和我熟悉。以后,我们会分享一些投资的看法,一同做一些投资,见面的时机也越发频仍。再以后,我们就一同召募一支新的资金,天然想到,怎样连系两个团队的上风去组建一个更壮大的风险投资基金。关于兼并这个决议,我们不是冒然行为。因为了解已久,我们有配合的投资理念,一样关注印尼早期的创业公司,决计为我们所投的公司带来更多的资源和代价。

    专访AC Ventures创始人:印尼下一个独角兽在哪儿?插图2

    Michael Soerijadji(左)、Pandu Sjahrir(中)、Adrian Li(右)

    7点5度:从2014年竖立Convergence Ventures到现在,你以为印尼创投市场发作了哪些严重变化?现在的印尼互联网又像若干年前的中国?印尼之间的差异收缩在若干年?

    Adrian:跟2014年比拟,印尼现在的科技体系仍面对着很多应战,但要处理这些应战比之前要轻易很多。

    2014年的印尼,并没有太多的人材想来印尼创业。因为当时当地还没有鼓起的互联网巨子,很多投资者和有潜力的创业者都看不上印尼。虽然也有一些早期VC进来了,但缺乏下流资源。人人很早就入手下手议论投资创业公司的风险,但谁来为下一轮融资打包票?很多投资公司都不情愿投资,不管是对印度VC、环球VC照样刚起步的当地VC来讲,这都是一个异常早期的市场。我们把这类状况称为Series B Gap(B轮融资的缺失)。就当地创业状况而言,也有很多应战。以电商为例,在现金为王的印尼,线上付出生长得并不顺遂。因为没有众所周知的电商平台,人人对线上购物的信托度较低。电商基本设施不够完美,物流没有充分生长,收货时候长。

    从本日来看,很多问题都得到了改良。印尼有Gojek和Tokopedia这些独角兽,印尼现在有很高的互联网渗入率和覆盖率,花费者对互联网不那么抵牾,人人都晓得怎样线上订票,线上购物,线上转账付款。因为传统第三方物流公司的生长和新兴科技物流公司的入场,物盛行业也变得更高效了。

    人人常说,印尼像十年前的中国。但我以为中国和印尼的差异在进一步收缩,印尼详细像若干年前的中国,要取决于对照的目标。假如以手机渗入率和线上花费为目标来看,印尼和中国的差异在三到五年。

    7点5度:也许在2016年,你在接收腾讯采访时示意印尼的风投价钱要低很多:A轮价钱在100万~200万美圆之间,也许能够占股15%~25%,而天使轮则只要10多万美圆。从现在来看,印尼风投“涨价”了吗?“涨”了若干?印尼风投在价钱方面仍占上风吗?

    Adrian:总的来讲,确切“涨价”了。因为市场上的资源增加了,不仅有VC,另有很多企业风投,私募基金和家属办公室。愈来愈多的人关注印尼科技市场,他们想要投资印尼公司的需求大幅上涨,然则市场资源供应的涨幅比不过投资需求涨幅,投资价钱一定会上涨。不过,详细照样要视状况而定。因为印尼的投资市场不像美国那样开放和通明,投资价钱很多时刻还看创业团队的质量以及团队和投资人的联络。种子轮的公司融资能够到达300万美圆,800万美圆,以至1000万美圆;天使轮的融资整体仍在估值局限内;A轮公司的估值确切有所增加,重要照样取决于募资的总金额。

    三、谈行业:电商 / 物流 / 金融科技 / 教诲

    在Adrian看来,印尼本地有很多优异的创业公司。纵然本年疫情横行,印尼“满帮”Kargo印尼渔业B2B电商Aruna、印尼社交电商KitaBeli、印尼电子记账运用BukuWarung等公司都拿到了可观的融资,AC Ventures都有参投。将来三年,AC Ventures会把新资金用于投资30家印尼始创企业,首期将给出约300万美圆用于介入公司的种子轮至A轮融资,继承关注电商、金融科技、数字媒体等范畴。

    专访AC Ventures创始人:印尼下一个独角兽在哪儿?插图3

    AC Ventures部份投资版图

    7点5度:在电商赛道,我们看到AC Ventures投资渔业B2B电商Aruna、社交电商KitaBeli等。我们能够理解为AC Ventures更看好垂直类的电商公司吗?避开Tokepedia、Bukalapak这类平台电商范畴的投资?

    Adrian:我们的投资重如果看市场的机遇。投资电商的第一轮是投资平台电商。也许在四、五年前,我们的合伙人Pandu投资了Bukalapak(现为印尼电商独角兽),那个时刻是投资平台电商的最佳时代。我们现在也能够找到时机投资相似的公司,但它们的估值已是十亿美圆级别,跟我们关注早期阶段的投资目的不符合。

    从中国的市场规律来看,平台电商以后就是垂直电商的鼓起。先是淘宝、京东等情势的平台电商,到专注时髦、家具、电子产物、装修和二手车生意营业等垂直范畴的电商。

    接下来,我们看到另一种平台电商鼓起——社交电商。社交电商在中国有很多差别的情势,比方以社区团购情势为主的拼多多,以内容营销情势为主的小红书,以代办和分销商情势为主的微商。以微商情势为主的社交电商在东南亚大概更实用,如印度的Meesho,印尼很多社交电商公司也采纳如许的情势。

    末了,是专注产物的电商。跟着电商花费者的愈来愈成熟,他们会更关注产物的电商直销,典范的例子是小米。小米的贴牌、白标产物情势能在环球局限取得胜利,其他垂直的类目像化妆品实在也能够如许做。因为东南亚没有像中国那样的制造业基本,小米的胜利很难在东南亚复制。但东南亚做快消类和电子类的白牌产物有上风。

    除了前面所讲的四种电商情势,我以为将来第五种电商情势大概会专注于B2B电商。

    7点5度:另一个热点赛道:物流,AC Ventures又是怎么看的?投资印尼电商物流平台Shipper和印尼“满帮”Kargo的缘由有哪些?

    Adrian:物流的生长紧随电商的生长。跟着愈来愈多的人线上购物,物流运输的货色也变得愈来愈多。对照印尼传统物流,我们能够发明手艺赋能的物流能带来更多的代价。比拟已生长起来且很多大玩家规划的末了一公里,我们更关注中程的物流拉拢平台,详细又分为货车和第三方物流。从环球局限内来看,胜利的货车拉拢平台有中国的满帮和印度的BlackBuck,做得好的第三方物流拉拢平台有中国的菜鸟和印度的Delivery。我们以为这两大类的物流更有潜力,这也是我们为何投资Kargo和Shipper的缘由。

    7点5度:AC Ventures所投的不少项目也直接对准印尼的中小微企业,如印尼金融科技企业Payfazz(此前Convergence Ventures投资)和印尼电子记账运用BukuWarung等。在你看来,印尼中小企业的时机和痛点体现在那里?为何BukuWarung能在创业早期就可以吸收浩瀚明星资源的投资?

    Adrian:印尼登记在册的中小微企业有6000万,实际上大概远超6000万。人人常说,这些中小微企业贡献了印尼一半的GDP。印尼中小微企业的生长潜能巨大,然则它们大多数都没有银行账户,供应链效劳效力低、很少运用手艺扩大营业。所以这就有很多属于科技公司的时机,用手艺为中小企业制造更多的代价。

    以BukuWarung为例,它为中小企业供应简朴的电子记账运用程序,让中小企业不再依靠纸笔记账。而BukuWarung吸收了很多资源投资也是因为它的产物异常贴合市场需求,以科技和数据为驱动力,逼真地去处理中小企业面对的重要难点,协助他们完成营业的生长。

    现阶段的BukuWarung依然专注产物,现在谈红利还为时髦早。不过,BukuWarung会应用巨大的贸易收集,为企业供应差别情势的金融效劳。在我们看来,BukuWarung终究会从金融科技层面完成赢利。很多中小微企业得不到充足的银行效劳、金融效劳的缘由是它们不能出示一些证实本身营业状况的财务数据。而BukuWarung能够协助这些企业纪录数据,完整地向金融机构形貌营业近况,取得信贷资金以扩大营业。这是源自中小微企业的时机,也是应用金融科技塑造一种新贸易情势的时机。

    7点5度:作为在线言语教诲Idapted曾的团结首创人,相信你对在线教诲这个范畴有更深的体味。回看印尼,Ruangguru和Zenius等在线教诲公司也生长得异常快。现在来印尼做在线教诲另有时机吗?

    Adrian:我对教诲行业一向很感兴趣。从我前面说起的创业阅历,我以为投资也是要讲机遇的,投资教诲这块也不能太早入场。所以我们在推出第一支基金的时刻并没有去投资教诲科技这一块,直到2020年我们投了印尼在线教诲CoLearn。

    迥殊受本年新冠肺炎疫情的影响,人人对教诲科技的接收水平增加了。疫情之下,在线教诲也成为很多门生的唯一挑选。所以,我以为教诲科技范畴在很多市场依然有很多的投资时机,不仅是印尼,另有印度、中国、美国等。教诲科技玩家有很多,保存用户的手艺情势也多种多样,Ruangguru和Zenius都以内容为主,关注一系列的进修科目教授教养。我们更关注近期的时机,如课后指点。教诲科技把处理进修问题和直播相连系,让门生在课后与先生取得联络,举行小组进修或许取得私教指点等。我以为教和学一定要和先生联络在一同,动态的内容才能让门生学得更高效。

    四、谈将来:印尼将来独角兽/印尼投资机遇

    总的来讲,Adrian以为印尼是一个异常“诱人”的市场。这里有很多时机能够试用中国、印度、美国考证过的情势,印尼创业者能够借此提出独角兽代价级别的市场处理方案。现在,依然是投资印尼的最好机遇。“我以为像我们如许的当地VC在疫情时代也有一些上风。很多外来投资者因为疫情缘由没有办法来到印尼,我们能够寻觅最好的早期公司,并在没有协作的状况下完成投资。”

    7点5度:总的来讲,依据你的投资履历(或许AC Ventures投资方法论),怎样推断这个公司是不是值得投资?会从哪几个方面斟酌?

    Adrian:我们重要关注市场、团队、吸收点这三方面。

    在市场方面,我们关注一些历久占有主导性职位的趋向,比方电商。印尼线上贩卖仅占总零售的8%,而这个比例在中国高达30%。根据电商的生长趋向,印尼电商市场在将来几年将会迎来三倍的增进,我们也会捉住时机去投资。除此之外,市场上的情势是不是已被证实可行、进入市场的机遇是不是适当,都是须要斟酌的。

    在团队方面,就要看创业团队和首创人的特质是不是跟我们相匹配,他们是不是有成为大公司的自信心。我们会花很多的时候去了解团队和首创人,去视察他们的特性的处所在那里、是不是真的有潜力、是不是有坚固的创业精神、首创人是不是有领导才能、是不是能依据数据调解当地化战略来协助公司完成进一步增进等等。我们会视察这些要素来给团队打分。

    在吸收点方面,我们对吸收点的定义比较普遍,能够是用户数量或许边际效力这些重要目标,也能够是产物开发才能、雇用人材才能和协作才能等。关于差别阶段的公司,我们考核的吸收点不一样。

    7点5度:据你展望,印尼下一个独角兽,会出现在什么行业?有什么样的特性?

    Adrian:我以为印尼下一个独角兽公司已存在,它们不是全新的创业公司。我以为印尼将来独角兽会出现在两个范畴:金融科技和物流且会在接下来的12个月至18个月内涌现。

    印尼金融科技范畴有很多估值数亿美圆的公司,它们间隔成为十亿美圆公司大概只差一步或许两步。假如要进一步细分的话,独角兽很大概在付出公司和借贷公司中发生。除此之外,物流范畴也极有大概涌现独角兽。因为物流是全部电商生态中症结的组成部份,迥殊是本年电商需求的增进,物流迎来了很大的生长。

    它们的特性能够从我适才说的那三方面来看。第一,它们所处的是不是是一个10亿美圆级的市场;第二,它们背地是不是有一个竖立好几年且表现出色的团队,我记得Tokopedia成为独角兽也用了六、七年的时候;第三,除了市场和团队,还要看这些公司另有哪些吸收力和数据做支持。

    7点5度:客岁,你在福布斯宣布了一篇名为THERE’S NEVER BEEN A BETTER TIME的文章来讲印尼创投,在环球阅历了新冠肺炎以及种种黑天鹅事宜后,本年依然是投资印尼的最好机遇吗?

    Adrian纵然阅历了疫情,我依然以为现在是投资印尼的最佳时代。

    受疫情影响,科技的生长取得了巨大的提高,社会的数字化历程也在加速,如愈来愈多人线上购物和举行数字付出、电商的生长推进物流的生长等。这场疫情依然在环球很多处所盛行,还会继承在将来12多个月对经济形成影响,科技企业能够借助这股“顺风”继承生长。

    从别的一方面来看,纵然在经济衰退和经济难题时代,照样会发生很多壮大的VC。究其缘由,投资人每每在最难题的时代发明最有前程的首创人,一些公司会拿出更有用处理方案去应对这个时代涌现的问题。假如敢在这个充溢不确定性和重重难题的时代创业,你一定如果一个异常优异的创业者,且要有很强的信心感去做这个事变。总的来讲,我们在这个时代看到的优异创业者要比以往多。

    本文来自微信民众号:7点5度(ID:Asia7_5)

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